分析:新冠疫情恐慌引发市场重新思考

2021-11-30 16:58 来源:网络    


  7月31日,交易员们在屏幕上观看美联储主席杰罗姆·鲍威尔在美国纽约证券交易所(NYSE)场内举行的美联储利率宣布后的新闻发布会。路透/丹McDermid /文件的照片

  路透伦敦11月26日电- - -全球主要央行对明年加息的预期因新冠疫情对经济活动的冲击而受挫,这可能对美元和其他货币造成打击,此前这些货币的押注力度最大。

  货币市场不再完全预期美联储(fed)将在2022年6月前加息25个基点,也不再预期欧洲央行(ecb)将在2022年底前加息10个基点,就像几天前那样。

  英国央行(Bank of England)下个月加息的可能性从周四的75%下调至53%左右。

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  大和经济研究主管克里斯·希克卢纳(Chris Scicluna)表示:“虽然央行的评论一直专注于通胀的上行风险,但这一(新冠病毒的变种)突显出存在显著的下行风险,我们的经济正处于一个显著的不确定性阶段。”

  与去年年初新冠疫情蔓延时席卷市场的恐慌相呼应的是,周五油价下跌超过6%,旅游业股票下跌6%或更多,两年期美国国债收益率下跌12个基点,创下2020年3月以来的最大单日跌幅。

  外汇交易员一直青睐美元和其他因通胀上升和经济走强而看似加息前景强劲的货币。

  现在牌上出现了洗牌。

  美元指数触及17个月高位,此前美国总统拜登周一表示,他将提名美联储主席鲍威尔连任。然后,美联储11月2日至3日的会议纪要显示,更多的政策制定者对加快缩减资产购买和加息持开放态度。

  因此,美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示,考虑到美联储在2022年三次加息25个基点,投机者累积了200亿美元的美元多头头寸。

  与此同时,日圆、瑞郎和欧元的仓位一直看跌,反映出市场认为这些国家收紧政策的时间还很遥远。

  日元头寸

  荷兰国际集团银行(ING Bank)外汇策略师弗朗西斯科?佩索莱(Francesco Pesole)表示,如果新冠疫情确实打乱了美联储的政策,“美元可能比欧元更脆弱一点,因为我们已经在谈论美联储明年将加息两三次。”

  两年期美国公债收益率大幅下滑,令其与德国公债的收益率差下降10个基点。两年期美国公债对利率变化特别敏感。

  不出所料,日元和瑞士法郎兑美元汇率上涨逾1%,欧元兑美元汇率飙升0.75%,为今年以来最大单日涨幅之一。阅读更多

  一些人认为此举是对现实的检验。

  瑞银投资银行首席经济学家Arend Kapteyn表示,尽管若新变数出现,对美国就业市场改善的信心可能减弱,但要衡量其影响仍为时尚早。

  但他补充称,“在为明年缩减量化宽松窗口和多次加息定价方面,市场已经走得太远了。”

  美国加息

  通货膨胀时期的新冠肺炎

  如果这种新变化加剧了供应链的延迟,央行的任务可能会变得更加复杂。供应链的延迟被认为是引发通胀的部分原因。

  英国的通胀已触及10年高位,尽管经济复苏乏力,但预计到2022年年中,英国将出台约70个基点的紧缩政策。

  但上周五,英镑兑欧元下跌0.6%;三菱ufj分析师预测,与新西兰元、澳元和加元相比,英镑最容易受到利率预期放缓的影响。

  在欧洲,新的压力可能会增强鸽派在欧洲央行管理委员会(ECB Governing Council)中的影响力。

  尽管欧洲央行料将逐步缩减其1.85万亿欧元(2.08万亿美元)的大规模紧急刺激计划,但瑞穗策略师Peter McCallum现在认为该计划延长至3月最后期限后的可能性更大。

  这一观点在该计划最大受益者南欧债券市场引起了共鸣。意大利10年期借贷成本跌至1%以下,创下三周来最大单日跌幅。

  “他们(欧洲央行)说,欧洲的情况不会改变PEPP的结果,但如果有需要新疫苗的新变种,那肯定会改变情况,”McCallum说。


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